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陈晓华：未来的监管趋势应该是部际协调的科技监管、穿透式监管。传统的监管模式是每个部委各管一块，但对于区块链这种新兴技术来说，需要多个部委加大协调力度，一起进行监管。科技监管的意思是，区块链是一种技术，需要用高技术、网络化的方式，来实现对区块链的良好监管。穿透式的监管，意思是不能仅仅满足于事后处置，而是要事先预防，事中监管，事后处置，把监管流程打通。

本轮债券违约的特别之处首先，违约的主体向民企上市公司集中。2016年下半年以来，我们看到债券市场违约的数量以及集中度相较于2016年上半年有明显的下降。比如，2017年全年也只有四五家新增的违约主体，而且都是非上市民企（公募债）。但是今年以来，包括富贵鸟、神雾环保、凯迪生态、中安消等等上市公司出现了违约，违约主体明显向上市公司有一个集中，而且这些上市公司还都是民企。

其中，银行理财占比接近30%，是资管市场的资金上游，其他机构或多或少扮演了投资通道角色。以上述超100万亿元规模为例，市场预计去除嵌套通道，规模约为60万亿元。4月25日，多名受访银行资管人士对2018年银行理财规模持“走一步看一步”态度，但对于新管理框架下，银行和非银的合作，基本有如下判断：第一，信托关系类通道将走向衰亡；第二，标准资产投资的投顾模式仍有需求；第三，金融机构投行部门和投研部门的合作之门打开，券商和基金均有可为空间。

这些上市公司最受关注▲▲▲iFinD数据显示，个股方面，信维通信累计接待机构达193家，位居首位；森马服饰累计接待132家机构，排名第二；南极电商累计接待114家机构，排名第三。在信维通信调研会上，公司相关负责人针对公司主战略、再融资项目、当前5G相关业务进展等几个方面进行介绍。首先是在5G天线及天线组件方面，信维通信计划总投资11.38亿元，新增包括LCP在内的5G天线模组产能，也会扩产部分高频高速材料。

从索赔金额来看，外观设计专利索赔标准为30万元/件，实用新型专利索赔标准为50万元/件，合计索赔金额近400万元。显然，背靠小米这棵大树的云米，也集结了一些尚未了结的专利侵权纠纷，这亦给赴美上市的云米未来发展蒙上一层阴影。实际上，云米在招股书中对其专利问题和潜在风险提示亦有相关披露：截至2018年6月30日，已在中国国家知识产权局注册了680多项专利，在中国有500多项待决专利申请。截至2018年6月30日，全球共有30多项专利注册，70多项有待专利申请。

第二，对于创新技术如何落地、进入市场的过程，可以考虑设立沙盒监管机制，让企业和监管的部门在这个限定的框架内共同工作，发现一些创新到底具有多大的可行性。刘权：在监管方面，首先，对于那些利用区块链技术去非法发行虚拟货币的机构和个人，有关部门应该采取更加严格的监管措施，打击这种扰乱金融秩序的行为。对于区块链的内容监管方面，由于上链内容不可更改、不可撤销，这给了传统监管以巨大的挑战，需要从技术上解决这个问题。此外，对于区块链的技术安全方面的监管，也将是重中之重。