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基金崛起回顾历史，90年代我国居民财富管理主要靠高利率的存款，2000年后转向房地产，随后金融资产逐渐成为新的选择，而作为股票市场的间接参与方式，公募基金是最早走进大众视野的。2007年以前，公募基金亦是资产管理行业的主要形式，其业务本质是“受人之托，代客理财”，投资标的以标准化的权益市场和债券市场为主，产品类型以股票型基金和偏股混合型基金为主。不过，2000年以前，公募产品以封闭式基金为主，产品数量少、规模也小；到了2001年，首只开放式基金成立，行业开始步入黄金发展期，在2005—2007年迎来A股的一波大牛市，股票型基金规模迅速扩张，从2005年底的500亿上升至15000亿，大幅反超混合类基金。

第二阶段为规范发展阶段（2007-至今），尽管依然存在许多问题，但是信托行业整体的监管框架已经搭建完成，不断向着专业化和规范化迈进。但在近两年，随着金融监管方向生变，信托业发展也发生了变化。信托业资产管理规模两年内首次出现负增长。数据显示，截至2018年1季度末，信托业资产规模为25.61万亿，较上季度末下降6400亿，降幅2.41%，为近两年来首次负增长。

由此，我们的第二个结论是，大盘搭台，但不再像去年的沪深300、上证50、包括消费买的都是趋势性向上的机会，今年主要是交易性和波段性的机会。今年只要大盘能够稳住，后面的主线还是更看好成长。沪深300业绩是往下走，因为它跟PPI是同步的，这点没有太大争议，相反创业板指的增速今年是要回升的。我们拆解了从2011—2017年所有创业板公司发生的每一次外延并购，发现从13到16年，剔除每一次所收购的公司对业绩的影响，创业板指的内生增速在13—16年一直维持在25%—28%的水平，内生增速非常稳定，起到了一个逆周期的效果。但是17年发生了巨大变化，17年创业板指的盈利增速、ROE出现断崖式的下跌，内生增速只有4%-5%。这在过去是不可想象的，我们发现17年创业板指的公司大量计提了减持，16年底创业板100个公司的减持损失是40多亿，17年年底则接近80多亿。除了财务费用率上升可以理解，销售费用率和管理费用率也在大幅度走高，导致内生增速脱离13—16年的增速水平，但进入2018年后会回归到正常化，回归到25%—28%的内生增速。这是基于不考虑18年下半年减持，也不考虑今年外延并购政策上的宽松。

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对于像陈智一样尚未买车或是在旅游短途偶有用车需求的用户而言，共享汽车仍然是他们交通出行的选择之一。首汽共享汽车 中新经纬王培文 摄崔东树对中新经纬客户端表示，共享汽车还是有需求的，比如在大型校园、机场、火车站等交通枢纽，或者针对一些没有车的人群。共享汽车可以在这些区域建设停车点，将使用场景深入更多细分领域，同时发挥其应有的作用，为用户使用提供便利。